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I timori di recessione crescono mentre Dow immerge i punti 800

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha parlato alla 2017 Conservative Political Action Conference (CPAC) a National Harbor, nel Maryland.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha parlato alla 2017 Conservative Political Action Conference (CPAC) a National Harbor, nel Maryland. (Foto: Gage Skidmore)

"Le curve dei rendimenti stanno tutti piangendo sul legname che una recessione è quasi una realtà, e gli investitori stanno inciampando su se stessi per togliersi di mezzo."

Mercoledì il mercato azionario americano è precipitato nel suo peggior giorno dell'anno, rispondendo a molteplici segnali che aumentano la probabilità di una recessione globale.

Più sorprendente è stata la comparsa della "curva dei rendimenti invertita", che si riferisce a quando le obbligazioni a breve termine offrono rendimenti maggiori rispetto alle obbligazioni a lungo termine. Poiché le obbligazioni a lungo termine richiedono più tempo per essere rimborsate, si suppone che paghino rendimenti migliori rispetto alle obbligazioni a breve termine. Ma in tempi di insicurezza, la curva dei rendimenti invertita emerge per segnalare che la fiducia degli investitori nell'economia sta vacillando.

L'inversione della curva dei rendimenti è uno dei predittori più affidabili di recessione economica, avendo preceduto ogni recessione negli ultimi anni di 50. Mercoledì è stata la prima volta che la curva dei rendimenti si è invertita dopo il periodo precedente alla Grande recessione di 2007.

"Considero la curva dei rendimenti invertita come una stretta mortale alla recessione che si blocca attorno all'economia", ha detto il giornalista economico Damian Paletta al Il Washington Post. "Le ultime nove recessioni sono state presagite da una curva dei rendimenti invertita, motivo per cui il mercato azionario si sente fiducioso ora che uno verrà dopo questo."

Gli economisti hanno elencato l'incertezza della guerra commerciale USA-Cina tra le principali ragioni dell'ansia da recessione, nonché il potenziale shock derivante dalla prossima Brexit. Il presidente Trump ha rifiutato di riconoscere gli effetti negativi della guerra commerciale di mercoledì, anche se martedì ha fatto tornare indietro le tariffe dopo che hanno portato a un mercato azionario in sofferenza all'inizio della settimana.

"La Cina non è un nostro problema, sebbene Hong Kong non ci aiuti", Trump twittato mercoledì. “Il nostro problema è con la Fed. Sollevato troppo e troppo velocemente. Ora è troppo lento per tagliare ... La diffusione è troppo, come dicono gli altri paesi GRAZIE all'incapace Jay Powell e alla Federal Reserve. La Germania e molti altri stanno giocando! CURVA DI RENDIMENTO INVERTITA PAZZO! Dovremmo facilmente raccogliere grandi premi e guadagni, ma la Fed ci sta trattenendo. Vinceremo!"

Nel frattempo, la Germania e le economie del Regno Unito sembrava contrarsie la Cina ha registrato la sua crescita più debole della produzione industriale da 2002. Il mercato azionario argentino è crollato di 50% all'inizio di questa settimana, il secondo più grande crollo di qualsiasi economia dopo 1950.

"Le stelle sono allineate lungo la curva secondo cui l'economia sta andando verso una grande caduta", ha detto Chris Rupkey, capo economista finanziario presso la MUFG Union Bank Inviare. "Le curve dei rendimenti stanno tutti piangendo sul legname che una recessione è quasi una realtà, e gli investitori stanno inciampando su se stessi per togliersi di mezzo."

Rana Foroohar del Financial Times allo stesso modo sostiene che è in corso una recessione globale. Foroohar sostiene che le strategie della Federal Reserve di ridurre i tassi di interesse e lanciare un allentamento quantitativo, una politica monetaria in cui la banca centrale acquista titoli del tesoro da istituti finanziari per stimolare l'economia, non sarà sufficiente per evitare la recessione.

Foroohar dubita anche della probabilità di un accordo commerciale USA-Cina nel prossimo futuro, contribuendo ulteriormente all'incertezza nel mercato globale.

"In breve, la trappola di Tucidide è reale" Foroohar ha scritto, riferendosi alla teoria secondo cui quando un potere emergente minaccia un potere dominante, il conflitto è inevitabile. "Al posto di un grande cambiamento nella politica estera americana post 2020 (uno che nessuno dei principali candidati democratici ha ancora articolato) gli Stati Uniti e la Cina sono ora in una guerra fredda pluridecennale che rimodellerà l'economia e la politica globale".

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Peter Castagno

Peter Castagno è uno scrittore freelance con un Master in International Conflict Resolution. Ha viaggiato in tutto il Medio Oriente e l'America Latina per ottenere informazioni di prima mano in alcune delle aree più problematiche del mondo e ha in programma di pubblicare il suo primo libro su 2019.

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1 Commenti

  1. Larry N Stout 15 Agosto 2019

    L'Homo sapiens è fatalmente imperfetto e la presenza di Nixon, Reagan, Clinton, Dubya e Trump alla Casa Bianca è una prova sufficiente, sebbene le prove siano innumerevoli.

    Rispondi

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